База данных

Дата обновления БД:

26.09.2017

Добавлено/обновлено документов:

29 / 140

Всего документов в БД:

77409

Действует

ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

от 11 июля 2012 года №171

О рынке капитала

(В редакции Законов Республики Молдова от 25.07.2014 г. №173 (вступил в силу 08.11.2014 г.), 25.07.2014 г. №180, 29.12.2015 г. №241, 29.12.2015 г. №242, 08.04.2016 г. №62, 07.07.2016 г. №160, 22.07.2016 г. №185, 30.03.2017 г. №54)

Парламент принимает настоящий органический закон.

Настоящий закон является переложением следующих директив Европейского Союза:

Директива №97/9/ЕС от 3 марта 1997 года Европейского Парламента и Совета о схемах компенсации инвесторам, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L 84 от 26 марта 1997 года;

Директива №98/26/ЕС от 19 мая 1998 года Европейского Парламента и Совета об окончательности расчетов в платежных системах и системах расчетов по ценным бумагам, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L 166 от 11 июня 1998 года;

Директива №2001/34/ЕС от 28 мая 2001 года Европейского Парламента и Совета о допуске ценных бумаг к официальной котировке на бирже и об информации, которая должна быть раскрыта в отношении этих ценных бумаг, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L184 от 6 июля 2001 года;

Директива №2003/6/ЕС от 28 января 2003 года Европейского Парламента и Совета о противозаконном использовании конфиденциальной информации и рыночных манипуляциях (рыночных злоупотреблениях), опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L96 от 12 апреля 2003 года;

Директива №2003/71/ЕС от 4 ноября 2003 года Европейского Парламента и Совета о проспекте, подлежащем опубликованию при публичном предложении ценных бумаг или при допуске ценных бумаг к торгам, изменяющая Директиву №2001/34/ЕС, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L345 от 31 декабря 2003 года;

Директива №2004/25/ЕС от 21 апреля 2004 года Европейского Парламента и Совета о публичных предложениях на покупку, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L142 от 30 апреля 2004 года;

Директива №2004/39/ЕС от 21 апреля 2004 года Европейского Парламента и Совета о рынках финансовых инструментов, изменяющая Директивы Совета №85/611/ЕЭС, №93/6/ЕЭС и Директиву №2000/12/ЕС Европейского Парламента и Совета, а также отменяющая Директиву №93/22/ЕЭС Совета, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L145 от 30 апреля 2004 года;

Директива №2004/109/ЕС от 15 декабря 2004 года Европейского Парламента и Совета о гармонизации требований прозрачности в отношении информации об эмитентах, чьи ценные бумаги допущены к торгам на регулируемых рынках, изменяющая Директиву №2001/34/EC, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L390 от 31 декабря 2004 года;

Директива №2006/49/ЕС от 14 июня 2006 года Европейского Парламента и Совета об адекватности капитала инвестиционных компаний и кредитных организаций, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L177 от 30 июня 2006 года;

Директива №2006/73/EC от 10 августа 2006 года Комиссии по применению Директивы №2004/39/EC Европейского Парламента и Совета об организационных требованиях и условиях работы инвестиционной компании и дефинициях понятий для целей данной Директивы, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L241 от 2 сентября 2006 года;

Директива №2009/65/EC от 13 июля 2009 года Европейского Парламента и Совета о координации законодательных, регламентарных и административных положений в отношении организаций коллективного инвестирования в ценные бумаги (ОКИЦБ), опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L302 от 17 ноября 2009 года.

Глава I Общие положения

Статья 1. Область регулирования

(1) Настоящий закон регулирует деятельность инвестиционных обществ, организаций коллективного инвестирования и Фонда компенсации инвесторам, публичные предложения, предложения о поглощении, инфраструктуру рынка капитала, в том числе регулируемые рынки, определяет злоупотребления на рынке капитала и требования к раскрытию информации с целью поддержания высоких стандартов работы на рынке капитала и создания оптимальных условий для финансовых инвестиций.

(2) Любая деятельность на рынке капитала осуществляется в соответствии с положениями настоящего закона, других применимых законодательных актов и актов Национальной комиссии по финансовому рынку (далее - Национальная комиссия).

(3) Национальная комиссия является органом, компетентным внедрять настоящий закон в соответствии с полномочиями, определенными Законом о Национальной комиссии по финансовому рынку №192-XIV от 12 ноября 1998 года.

(4) Для внедрения настоящего закона Национальная комиссия принимает решения регулирующего характера и индивидуальные решения, а также издает уведомления или письма разъяснительного и рекомендательного характера.

Статья 2. Субъекты настоящего закона

(1) Настоящий закон применяется к физическим и юридическим лицам Республики Молдова, иностранным физическим и юридическим лицам и лицам без гражданства, которые оказывают услуги или осуществляют деятельность на рынке капитала либо которые владеют или намереваются приобрести финансовые инструменты, выпущенные эмитентами Республики Молдова.

(2) Положения настоящего закона применяются к коммерческим банкам, осуществляющим инвестиционные услуги и деятельность, с учетом исключений, предусмотренных настоящим законом.

(3) Коммерческие банки оказывают инвестиционные услуги и осуществляют инвестиционную деятельность в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов о деятельности финансовых учреждений.

(4) Положения настоящего закона не распространяются на системы клиринга и расчетов по сделкам с инструментами денежного рынка и государственными ценными бумагами, осуществляемым вне регулируемого рынка и/или многосторонней торговой системы, а также на авторизированные Национальным банком Молдовы расчетно-клиринговые системы, относящиеся к финансовым учреждениям.

(5) Положения, установленные в разделах 1 и 2 главы VI, распространяются на эмитентов, ценные бумаги которых отвечают одному из следующих условий:

a) допущены к торгам на регулируемом рынке и/или в многосторонней торговой системе;

b) являлись предметом публичного предложения.

(6) Положения главы III не распространяются на организации коллективного инвестирования в ценные бумаги.

Статья 3. Исключения

Настоящий закон не применяется:

a) в случае управления долгом публичного сектора, в которое вовлечены Национальный банк Молдовы и аналогичные ему учреждения государств-членов Европейского Союза, Министерство финансов и другие органы публичной власти;

b) в отношении лиц, оказывающих инвестиционные услуги исключительно своему материнскому обществу, своим дочерним обществам или другим дочерним обществам своего материнского общества;

c) в отношении лиц, совершающих сделки с финансовыми инструментами за свой счет, за исключением случаев, когда они являются маркет-мейкерами или совершают сделки за свой счет организованно, часто и систематически вне регулируемого рынка или многосторонней торговой системы, посредством предоставления третьим лицам доступной системы с целью расширения масштаба совершения сделок с ними;

d) в отношении лиц, оказывающих консультационные услуги в области инвестиций при осуществлении ими другой основной деятельности, которая не регулируется настоящим законом, при условии, что оказание таких консультационных услуг не вознаграждается отдельно от основной деятельности;

e) в отношении лиц, основной деятельностью которых является совершение сделок с первичным сырьем и его производными инструментами за свой счет;

f) в отношении лиц, оказывающих инвестиционные услуги нерегулярно в процессе профессиональной деятельности, в случае, когда она регулируется актами, имеющими силу закона, или деонтологическим кодексом, которые не исключают предоставление такой услуги;

g) в отношении лиц, инвестиционные услуги которых состоят исключительно в управлении системой участия работников;

h) в отношении предприятий, инвестиционные услуги и деятельность которых состоят исключительно в совершении сделок за свой счет на рынках срочных финансовых инструментов или рынках опционов или других рынках деривативов и на рынках до востребования лишь с целью получения позиций на рынках деривативов, или предприятий, которые совершают сделки за счет других участников таких рынков или обеспечивают формирование цен для них и, следовательно, обеспечены гарантией компенсирующего агента данных рынков, если ответственность по договорам, заключенным данными предприятиями, несет компенсирующий агент тех же рынков.

(В статью 3 внесены изменения в соответствии с Законом Республики Молдова от 29.12.2015 г. №242)

(см. предыдущую редакцию)

Статья 4. Категории финансовых инструментов

(1) Финансовые услуги и финансовая деятельность, регулируемые настоящим законом, распространяются на следующие финансовые инструменты:

a) ценные бумаги;

b) паи (доли участия), выпущенные организациями коллективного инвестирования в ценные бумаги;

c) инструменты денежного рынка;

d) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные финансовые инструменты, относящиеся к ценным бумагам, валютам, процентным ставкам, доходности, финансовым индексам или имуществу;

e) производные финансовые инструменты для передачи кредитного риска;

f) финансовые контракты на разницу;

g) любые другие финансовые инструменты, допущенные к торгам на регулируемом рынке и/или в многосторонней торговой системе.

(2) Настоящий закон регулирует рынок ценных бумаг и паев, выпущенных организациями коллективного инвестирования в ценные бумаги. Использование финансовых инструментов, перечисленных в пунктах c)-f) части (1), регулируется настоящим законом только в случае совершения сделок с ними на регулируемом рынке или в многосторонней торговой системе. Допуск финансовых инструментов на регулируемые рынки или в многостороннюю торговую систему осуществляется после их регистрации Национальной комиссией в порядке, установленном в ее нормативных актах.

(3) В соответствии с настоящим законом ценными бумагами считаются следующие финансовые инструменты:

a) акции и другие равнозначные им ценные бумаги, в том числе депозитарные расписки в отношении этих ценных бумаг;

b) облигации и другие виды долговых ценных бумаг, в том числе депозитарные расписки в отношении этих ценных бумаг;

c) любые другие финансовые инструменты, которые могут быть конвертированы либо которые дают право покупать или продавать ценные бумаги, перечисленные в пунктах a) и b).

Статья 5. Задачи регулирования

Задачами Национальной комиссии по регулированию в области рынка капитала являются:

a) поддержание и продвижение принципов справедливости, эффективности, прозрачности и упорядоченности на рынке капитала;

b) защита прав и интересов лиц, инвестирующих в финансовые инструменты в рамках публичных предложений и/или пользующихся инвестиционными услугами;

c) предупреждение нарушений законодательства в области рынка капитала;

d) сокращение системных рисков на рынке капитала;

e) сохранение финансовой стабильности Республики Молдова путем принятия соответствующих мер в отношении рынка капитала;

f) просвещение широких слоев населения в отношении рынка капитала, финансовых инструментов, инвестиционных услуг и деятельности.

Статья 6. Определения

(1) Для целей настоящего закона используются следующие понятия:

финансовый аналитик - специалист, который проводит инвестиционное исследование;

твердое обязательство - обязательство инвестиционного общества подписаться на все невостребованные финансовые инструменты;

аудитор - аудиторское общество или аудитор-индивидуальный предприниматель, которые обладают лицензией на осуществление аудиторской деятельности;

требование об обязательном отзыве - требование, направленное владельцам голосующих ценных бумаг о покупке этих ценных бумаг на условиях, предусмотренных настоящим законом;

клиринг - замена задолженностей и обязательств, вытекающих из передаточных поручений, которые один или несколько участников издают в пользу одного или нескольких участников либо получают их от одного или нескольких участников, единой чистой задолженностью или единым чистым обязательством, в результате чего лишь одна чистая задолженность может быть востребована и лишь одно чистое обязательство является задолженным;

клиент - любое физическое или юридическое лицо, которому инвестиционное общество оказывает инвестиционные и/или вспомогательные услуги;

розничный клиент - клиент, не являющийся профессиональным клиентом;

профессиональный клиент - лица, определенные в части (1) статьи 137;

инвестиционная компания - организация коллективного инвестирования в ценные бумаги - юридическое лицо, созданное в форме акционерного общества в соответствии с положениями настоящего закона и Закона об акционерных обществах №1134-XIII от 2 апреля 1997 года, которое размещает и выкупает свои акции по требованию акционера;

инвестиционный консалтинг - предоставление клиенту, по его просьбе или по инициативе инвестиционного общества, с учетом особенностей данного клиента, персональных рекомендаций в отношении одной или нескольких сделок с финансовыми инструментами, которые касаются:

a) покупки, продажи, подписки, обмена, выкупа или владения каким-либо финансовым инструментом;

b) исполнения или неисполнения предоставляемого финансовым инструментом права, касающегося покупки, продажи, подписки, обмена или выкупа финансового инструмента;

контроль - ситуация, в которой физическое или юридическое лицо отвечает, как минимум, одному из следующих условий:

a) владеет самостоятельно или совместно с лицами, действующими согласованно, большинством голосующих акций или долей участия в коммерческом обществе;

b) владеет самостоятельно или совместно с лицами, действующими согласованно, количеством голосующих акций или долей участия, которое позволяет ему назначать или увольнять большинство членов совета общества, исполнительный орган или большинство членов исполнительного органа и/или ревизора или большинство членов ревизионной комиссии;

c) оказывает доминирующее влияние на коммерческое общество, акционером или участником которого является, на основании договора с данным коммерческим обществом либо положения учредительного акта или устава общества;

d) является акционером или участником коммерческого общества и контролирует самостоятельно, на основании соглашения, заключенного с другими акционерами или участниками данного общества, большинство прав голоса;

кастодиальная деятельность, или хранение - деятельность, осуществляемая депозитарием активов организации коллективного инвестирования в ценные бумаги, центральным депозитарием, инвестиционным обществом, по хранению и/или учету финансовых инструментов и денежных средств клиентов в соответствии с требованиями настоящего закона;

депозитарий активов организации коллективного инвестирования в ценные бумаги - коммерческий банк, который обладает лицензией Национального банка Молдовы на осуществление финансовой деятельности, является ответственным за обязательства, предусмотренные в разделе 3 главы V, и выполняет остальные положения, предусмотренные в главе III;

субъект публичного значения -  субъект, соответствующий, как минимум, одному из следующих критериев:

a) финансовое учреждение, страховое общество, лизинговая компания, факультативный пенсионный фонд;

b) эмитент, ценные бумаги которого, по его запросу или согласию, допущены к торгам на регулируемом рынке или МТС;

исполнение поручений, касающихся финансовых инструментов, от имени клиентов - осуществление необходимых мер для совершения сделок по продаже или покупке финансовых инструментов от имени клиентов;

экстернализация - передача инвестиционным обществом некоторых функций другому лицу;

инвестиционный фонд - организация коллективного инвестирования в ценные бумаги без юридического статуса, учрежденная на основе договора простого товарищества, которая непрерывно и без промедления размещает и выкупает доли участия в виде инвестиционных паев и которая осуществляет свою деятельность в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии;

инсайдер - любое лицо, обладающее привилегированной информацией;

инструменты денежного рынка - инструменты, торговля которыми обычно ведется на денежном рынке, ликвидные и поддающиеся точной оценке стоимости в любой момент, в том числе государственные ценные бумаги, выпущенные на срок до одного года, депозитные сертификаты и прочие подобные инструменты, за исключением платежных инструментов;

квалифицированный инвестор - лица, указанные в части (1) статьи 138;

тесные связи - ситуация, в которой два или несколько физических или юридических лица связаны посредством:

a) участия, что означает прямое или косвенное владение не менее чем 20 процентами голосующих акций или уставного капитала коммерческого общества;

b) контроля, что означает отношение между материнским обществом и дочерним обществом или аналогичное отношение между любым физическим или юридическим лицом и коммерческим обществом; любое дочернее общество дочернего общества считается дочерним обществом материнского общества, которое фактически контролирует данные дочерние общества. Считается тесной связью и ситуация, в которой два или более физических или юридических лица связаны постоянно с одним и тем же лицом посредством контроля;

управление портфелем - управление портфелем, сформированным из одного или нескольких финансовых инструментов, на дискреционной и индивидуализированной основе, в соответствии с предоставленными клиентом полномочиями;

маркет-мейкер - лицо, непрерывно присутствующее на рынке капитала, которое покупает и продает финансовые инструменты за свой счет и по установленным им ценам;

оферент - физическое или юридическое лицо, которое осуществляет предложение ценных бумаг;

предложение о поглощении - обязательное или добровольное предложение, адресованное всем владельцам голосующих ценных бумаг определенного акционерного общества, в отношении покупки всех или определенного количества ценных бумаг, преследующее или имеющее целью установление контроля над обществом, выпустившим эти ценные бумаги; предложением о поглощении не считается предложение общества-эмитента в отношении собственных ценных бумаг;

публичное предложение ценных бумаг - сообщение, адресованное определенным лицам, осуществленное в любой форме и любыми методами, которое содержит достаточную информацию о сроках действия предложения и о предложенных ценных бумагах и таким образом позволяет инвестору принять решение о покупке этих ценных бумаг или о подписке на эти ценные бумаги;

оператор рынка - юридическое лицо, которое управляет регулируемым рынком и/или эксплуатирует его;

организация коллективного инвестирования в ценные бумаги (далее - ОКИЦБ) субъект с юридическим статусом, созданный на основе учредительного акта в форме инвестиционной компании либо на основе договора простого товарищества, без учреждения юридического лица, в форме инвестиционного фонда, который действует в соответствии с принципом распределения рисков и деятельность которого состоит в привлечении и сборе свободных денежных средств физических и/или юридических лиц путем выпуска и размещения акций или инвестиционных паев с целью их последующего инвестирования в обращаемые ценные бумаги и/или в другие финансовые инструменты либо в другие активы согласно положениям части (1) статьи 112;

квалифицированное участие - прямое или косвенное владение не менее чем 10 процентами уставного капитала инвестиционного общества, оператора рынка, эмитента или владение, позволяющее оказывать существенное влияние на управление ими;

правомочные стороны - категории профессиональных клиентов, перечисленные в пунктах 1) и 2) части (2) статьи 137;

лица, действующие согласованно, - два или более лица, связанные прямо выраженным (устным или письменным) или молчаливым согласием, которые взаимодействуют с оферентом или обществом с целью получения контроля над данным обществом. Пока не будет доказано обратное, следующие лица считаются действующими согласованно:

1) аффилированные лица юридического лица (эмитента, оферента, владельца ценных бумаг):

a) члены совета общества, члены исполнительного органа, члены ревизионной комиссии, должностные лица управляющей организации (доверительного управляющего), руководитель аудитора, осуществляющего функции ревизионной комиссии, другие должностные лица, при необходимости (руководители филиалов, главный бухгалтер и др.);

b) супруг/супруга, родственники и свойственники до второй степени включительно физических лиц, указанных в пункте а);

с) физическое или юридическое лицо, которое самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пунктах а) и b), обладает контролем в соответствующем юридическом лице;

d) коммерческое общество, в котором соответствующее юридическое лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пунктах а) и b), обладает контролем;

e) юридическое лицо совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пункте а), или физическое лицо, действующее от имени или за счет соответствующего юридического лица;

f) юридическое лицо совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пункте а), или физическое лицо, от имени или за счет которого действует соответствующее юридическое лицо;

g) юридическое лицо совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пункте а), или физическое лицо, действующее совместно с соответствующим юридическим лицом;

h) юридическое лицо, находящееся совместно с соответствующим юридическим лицом под контролем третьего лица;

i) любое другое физическое или юридическое лицо, аффилированность которого доказана, в зависимости от обстоятельств, эмитентом, владельцем ценных бумаг, судебной инстанцией или Национальной комиссией;

2) аффилированные лица физического лица (оферента, владельца ценных бумаг):

a) супруг/супруга, родственники и свойственники до второй степени включительно соответствующего физического лица;

b) коммерческое общество, в капитале которого соответствующее физическое лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пункте а), обладает контролем;

c) юридическое лицо совместно со своими аффилированными лицами, указанными в пункте а) части (1), или физическое лицо, действующее от имени или за счет соответствующего физического лица;

d) юридическое или физическое лицо, от имени или за счет которого действует соответствующее физическое лицо;

3) материнское общество совместно с дочерними обществами, а также любое из дочерних обществ того же материнского общества между собой;

4) юридическое лицо со своими пенсионными фондами и обществом по управлению этими фондами. Квалифицирование прямой и косвенной аффилированности по отношению к эмитенту, оференту или владельцу ценных бумаг, а также случаи применения аффилированности для определения прямого или косвенного владения в уставном капитале коммерческого общества, а также с целью выявления манипулирования на рынке капитала определяются в нормативных актах Национальной комиссии;

лица, управляющие деятельностью инвестиционного общества, - физические лица, исполняющие функцию руководства и управления в инвестиционном обществе, которые могут влиять на решения инвестиционного общества. В случае инвестиционных обществ, которые не являются коммерческими банками, лицами, управляющими деятельностью инвестиционного общества, могут быть единоличный исполнительный орган, члены коллегиального исполнительного органа и/или члены совета общества, осуществляющие свою деятельность в инвестиционном обществе на основе индивидуального трудового договора, которые согласно внутренним правилам инвестиционного общества обладают полномочиями по управлению его деятельностью. В случае коммерческих банков лицами, управляющими деятельностью инвестиционного общества, могут быть единоличный исполнительный орган, члены коллегиального исполнительного органа и/или члены совета общества и руководители подразделения, ответственного за деятельность на рынке капитала, осуществляющие свою деятельность в коммерческом банке на основе индивидуального трудового договора, которые согласно внутренним правилам инвестиционного общества обладают полномочиями по управлению его деятельностью;

релевантные лица - следующие категории лиц:

a) члены совета, члены исполнительного органа и ревизионной комиссии, а также работники инвестиционного общества;

b) уполномоченный агент инвестиционного общества - физическое лицо;

c) члены совета, члены исполнительного органа и ревизионной комиссии, а также работники уполномоченного агента инвестиционного общества - юридического лица;

d) лица, владеющие долями и/или акциями в капитале инвестиционных обществ и/или уполномоченных агентов;

e) любое физическое лицо, которое представляет инвестиционное общество или уполномоченного агента при осуществлении инвестиционной деятельности либо при оказании инвестиционной услуги;

f) любое физическое лицо, которое на основе соглашения об экстернализации непосредственно вовлечено в осуществление инвестиционной деятельности либо в оказание инвестиционной услуги инвестиционному обществу или уполномоченному агенту;

регулируемый рынок - многосторонняя система, администрируемая и эксплуатируемая оператором рынка, которая обеспечивает или облегчает сведение, в соответствии с ее недискреционными правилами, полученных от третьих лиц многочисленных поручений о купле-продаже финансовых инструментов таким образом, что происходит заключение договоров в отношении финансовых инструментов, допущенных к торгам, в соответствии с ее нормами, и которая авторизирована и функционирует регулярно в соответствии с положениями настоящего закона;

потенциальный покупатель - физическое или юридическое лицо, которое самостоятельно или совместно с лицами, действующими согласованно, намерено прямо или косвенно покупать акции в капитале инвестиционного общества;

программа предложения - план, позволяющий выпускать, непрерывно или многократно в течение определенного периода времени, ценные бумаги, не являющиеся капитальными;

проект приобретения - намерение потенциального покупателя приобрести долю в уставном капитале инвестиционного общества;

молдавская депозитарная расписка - ценная бумага, выпущенная на основании выпущенной иностранным эмитентом акции или облигации, которая дает право на получение дивидендов и любых других платежей, производимых иностранным эмитентом по этим акциям и облигациям, а также другие смежные права;

семейные отношения - отношения лица с лицами, обладающими одним из следующих статусов:

a) супруг/супруга лица;

b) родной или неродной ребенок, находящийся на иждивении лица;

c) любой другой родственник лица, который проживает в одном жилье с ним в течение, как минимум, одного года;

многосторонняя торговая система (далее - MTC) - многосторонняя система, эксплуатируемая инвестиционным обществом или оператором рынка, которая обеспечивает сведение, в соответствии с ее недискреционными правилами, полученных от третьих лиц многочисленных поручений о купле-продаже финансовых инструментов;

общество доверительного управления инвестициями - инвестиционное общество, обладающее лицензией категории В или С, деятельность которого состоит в оказании специализированных услуг по управлению активами на основании договора в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии;

инвестиционное общество - юридическое лицо, деятельность которого состоит в оказании инвестиционных услуг и/или в осуществлении инвестиционной деятельности на профессиональной основе;

инвестиционное исследование - изучение, анализ или изложенная в другой форме информация, содержащие четкие рекомендации или предложения по инвестиционной стратегии в отношении одного или нескольких финансовых инструментов или эмитентов финансовых инструментов, в том числе любое мнение о стоимости либо о нынешней или будущей цене этих инструментов или об эмитентах, которые предназначены для распространения различными способами, в том числе через средства массовой информации, электронные ресурсы либо общественности, при условии, что они:

a) названы или описаны как инвестиционное исследование или аналогичными терминами либо представлены как объективное или независимое разъяснение содержания рекомендации;

b) не являются инвестиционным консалтингом;

капитальные ценные бумаги - акции и другие подобные им ценные бумаги, а также любой другой вид ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в акции либо которые дают право на покупку акций того же эмитента;

личная сделка - сделка с финансовыми инструментами, совершаемая прямо или косвенно релевантным лицом, отвечающая по меньшей мере одному из следующих условий:

1) действия релевантного лица не являются частью действий, которые осуществляются им в рамках деятельности инвестиционного общества или уполномоченного агента;

2) сделка совершается за счет:

a) данного релевантного лица;

b) любого лица, с которым данное релевантное лицо состоит в семейных отношениях либо с которым у него имеются тесные связи;

c) лица, с которым данное релевантное лицо состоит в таких отношениях, вследствие которых релевантное лицо имеет прямую или косвенную заинтересованность в результате сделки помимо сбора или комиссии, взимаемых за совершение сделки;

торговля за свой счет - совершение сделок с финансовыми инструментами за свой счет;

инвестиционный пай - дематериализованные долевые финансовые инструменты в виде записей на счетах, выпускаемые инвестиционным фондом, которые подтверждают право владельца на часть активов соответствующего фонда и приобретение которых является единственным способом инвестирования в инвестиционный фонд;

узуфрукт на ценные бумаги - право пользования одним лицом (узуфруктуарием) определенный или определяемый период времени ценными бумагами, принадлежащими на праве собственности другому лицу (номинальному собственнику), и пользования правами, предоставляемыми этими ценными бумагами, за исключением права отчуждать их. Порядок установления узуфрукта на ценные бумаги, его регистрации и исключения из реестра владельцев ценных бумаг определяется нормативными актами Национальной комиссии;

ценные бумаги, не являющиеся капитальными, - облигации и другие виды долговых ценных бумаг, а также любой другой вид ценных бумаг, которые могут быть конвертированы либо которые дают право на покупку облигаций и других видов долговых ценных бумаг того же эмитента; ценные бумаги, выпускаемые непрерывно или многократно, - ценные бумаги одного класса, выпускаемые непрерывно или не менее чем двумя отдельными траншами в течение одного года;

обращаемые ценные бумаги - следующие виды ценных бумаг:

а) акции и другие ценности, равнозначные акциям (далее - акции);

b) облигации и другие долговые ценные бумаги (далее - облигации);

с) другие негоциируемые ценные бумаги, дающие право приобретать такие ценные бумаги путем подписки или обмена.

(2) Национальная комиссия вправе по собственной инициативе или по требованию заинтересованной стороны издавать решения в форме постановлений об оценке и квалификации лица, учреждения, ситуации, информации, операции, финансовых инструментов или правовых актов.

(В статью 6 внесены изменения в соответствии с Законом Республики Молдова от 25.07.2014 г. №180)

(см. предыдущую редакцию)

Глава II Ценные бумаги

Раздел 1. Эмиссия ценных бумаг

Статья 7. Общие положения об эмиссии ценных бумаг

(1) Акции и любые другие ценные бумаги, которые могут быть конвертированы либо которые дают право на покупку или продажу акций, могут выпускаться только акционерными обществами.

(2) Облигации и любые другие ценные бумаги, которые могут быть конвертированы либо которые дают право на покупку облигаций, могут выпускаться акционерными обществами и органами местного публичного управления.

(3) Молдавские депозитарные расписки могут выпускаться только инвестиционными обществами, обладающими лицензией категории С для инвестиционных обществ.

(4) Эмиссия ценных бумаг может осуществляться:

a) посредством публичного предложения;

b) посредством закрытого предложения (закрытая эмиссия).

(5) Ценные бумаги, которые должны стать предметом публичного предложения и/или быть допущены к торгам на регулируемом рынке или в MTC, за исключением государственных ценных бумаг, подлежат регистрации Национальной комиссией.

(6) До регистрации ценных бумаг Национальной комиссией в соответствии с частью (5) публичное предложение ценных бумаг запрещается.

(7) Ценные бумаги выпускаются только в дематериализованной именной форме, которая представляет собой записи на лицевых счетах лиц, зарегистрированных в реестре владельцев ценных бумаг.

(8) Ценные бумаги, регулируемые настоящей главой, могут выпускаться только в национальной валюте.

(9) Регистрация ценных бумаг осуществляется в соответствии с положениями настоящего закона, Гражданского кодекса Республики Молдова №1107-XV от 6 июня 2002 года и Закона об акционерных обществах №1134-XIII от 2 апреля 1997 года.

(10) Этапы, сроки, порядок и процедуры регистрации ценных бумаг, а также документы, которые необходимо представить, устанавливаются нормативными актами Национальной комиссии.

(11) Причиной для отказа в регистрации ценных бумаг может быть:

а) несоответствие информации, содержащейся в представленных документах, порядка их принятия положениям законодательства;

b) наличие в представленных документах информации, указывающей на то, что условия выпуска и обращения ценных бумаг противоречат положениям законодательства, а также наличие ложной или недостоверной информации;

с) неустранение недостатков, выявленных в представленных документах.

Статья 8. Особенности эмиссии облигаций

(1) Эмитенты, определенные в части (2) статьи 7, имеют право выпускать:

a) обеспеченные облигации - облигации, обеспеченные залогом собственного имущества и/или имущества третьих лиц, и/или банковской гарантией, и/или поручительством, и/или страховой гарантией;

b) необеспеченные облигации - облигации, не предусматривающие формы обеспечения, перечисленные в пункте а).

(2) Необеспеченные облигации могут выпускаться, если они дают право на конвертацию в акции или если эмитент отвечает всем следующим условиям:

a) владеет собственным капиталом в размере свыше 1 миллиона леев;

b) осуществляет деятельность в течение не менее чем трех лет, при этом в течение последних двух лет - с получением чистой прибыли; в случае коммерческих банков - осуществляет деятельность в течение не менее чем одного года и завершил год с чистой прибылью;

c) в течение последних трех лет, а в случае коммерческих банков - на протяжении последнего года до дня принятия решения об эмиссии не привлекался к ответственности за нарушение положений законодательства о раскрытии информации и о правах владельцев ценных бумаг;

d) не допускал случаев неисполнения или несоблюдения сроков исполнения своих обязательств перед владельцами ранее размещенных облигаций, при необходимости.

(3) Стоимость эмиссии облигаций, причитающиеся проценты и прочие расходы эмитента, связанные с погашением облигаций, не могут превышать:

a) 90 процентов стоимости залога собственного имущества и/или имущества третьих лиц - в случае облигаций, обеспеченных залогом собственного имущества и/или имущества третьих лиц;

b) величины банковской гарантии, поручительства и/или страховой гарантии - в случае облигаций, обеспеченных банковской гарантией, поручительством и/или страховой гарантией;

c) 90 процентов величины собственного капитала эмитента - в случае необеспеченных облигаций.

(4) Обеспеченные облигации дают своему владельцу все права, возникающие в связи с этим обеспечением. Передача права собственности на обеспеченную облигацию новому владельцу влечет за собой передачу всех прав, вытекающих из этого обеспечения.

(5) Банковская гарантия, используемая в качестве формы обеспечения облигаций, не может быть отозвана или аннулирована. Банковская гарантия должна оставаться действительной до исполнения эмитентом всех обязательств по выкупу облигаций. Если банк, предоставивший соответствующую гарантию, становится несостоятельным, эмитент обязан в течение не более чем 15 рабочих дней со дня объявления несостоятельности предпринять меры по замене гарантии.

(6) Может выступать в качестве поручителя юридическое лицо, которое на протяжении периода исполнения договора поручительства владеет собственным капиталом, превышающим стоимость эмиссии облигаций и проценты по ним.

платный документ

Полный текст доступен после регистрации и оплаты доступа.

Глава I Общие положения Статья 1. Область регулирования Статья 2. Субъекты настоящего закона Статья 3. Исключения Статья 4. Категории финансовых инструментов Статья 5. Задачи регулирования Статья 6. Определения Глава II Ценные бумаги Раздел 1. Эмиссия ценных бумаг Статья 7. Общие положения об эмиссии ценных бумаг Статья 8. Особенности эмиссии облигаций Статья 9. Особенности эмиссии молдавских депозитарных расписок Раздел 2. Права на ценные бумаги Статья 10. Учет прав на ценные бумаги Статья 11. Передача права собственности на ценные бумаги Статья 12. Обременение ценных бумаг обязательствами Раздел 3. Публичные предложения ценных бумаг Статья 13. Общие положения о публичном предложении Статья 14. Проспект публичного предложения Статья 15. Утверждение проспекта публичного предложения Статья 16. Опубликование проспекта публичного предложения Статья 17. Объявление о публичном предложении Статья 18. Приложение к проспекту публичного предложения Статья 19. Компетенция и ответственность Национальной комиссии в отношении публичных предложений Раздел 4. Предложения о поглощении Статья 20. Общие положения о предложении о поглощении Статья 21. Обязательное предложение о поглощении Статья 22. Конкурентные предложения о поглощении Статья 23. Справедливая цена Статья 24. Уведомление о предложении о поглощении и утверждение проспекта Статья 25. Опубликование проспекта и объявление о предложении о поглощении Статья 26. Изменение предложения о поглощении Статья 27. Отзыв предложения о поглощении Статья 28. Ответственность эмитента в случае предложения о поглощении Статья 29. Недействительность ограничений Статья 30. Требование об обязательном отзыве Статья 31. Требование об обязательном приобретении Статья 32. Осуществление платежей Глава III Инвестиционные общества Раздел 1. Общие положения об инвестиционных услугах и деятельности Статья 33. Виды инвестиционных услуг и деятельности Статья 34. Регулирование инвестиционных услуг и деятельности Раздел 2. Требования к осуществлению деятельности Статья 35. Лицензия на осуществление деятельности инвестиционного общества Статья 36. Допущенные лица Статья 37. Уполномоченный агент Статья 38. Адекватность капитала Статья 39. Требования к лицам, управляющим инвестиционным обществом Статья 40. Требования к лицам, обладающим квалифицированным участием Раздел 3. Требования к организации и функционированию инвестиционных обществ Статья 41. Общие организационные требования Статья 42. Проверка соответствия Статья 43. Управление рисками Статья 44. Внутренний аудит Статья 45. Ограничения на личные сделки Статья 46. Конфликты интересов Статья 47. Хранение активов клиентов Статья 48. Разрешение жалоб Раздел 4. Защита интересов клиентов инвестиционных обществ Статья 49. Нормы поведения Статья 50. Экстернализация важных и существенных операционных функций Статья 51. Исполнение поручений на наиболее выгодных для клиентов условиях Статья 52. Обязательства, касающиеся заключения договора с уполномоченным агентом Статья 53. Сделки с правомочными сторонами Раздел 5. Права инвестиционного общества Статья 54. Свобода оказания услуг и осуществления деятельности Статья 55. Доступ на регулируемые рынки Статья 56. Доступ к центральному депозитарию и к расчетно-клиринговым системам Раздел 6. Требования по обеспечению инвестиционными обществами прозрачности и целостности рынка Статья 57. Хранение записей Статья 58. Учет сделок и отчетность по ним Статья 59. Требования по обеспечению прозрачности после совершения сделки Глава IV Инфраструктура рынка капитала  Раздел 1. Операторы рынка Статья 60. Общие положения об операторах рынка и регулируемых рынках Статья 61. Лицензия на осуществление деятельности оператора рынка Статья 62. Требования к деятельности операторов рынка Раздел 2. Регулируемые рынки Статья 63. Разрешение на осуществление деятельности регулируемого рынка Статья 64. Правила регулируемого рынка Статья 65. Члены регулируемого рынка Статья 66. Допуск финансовых инструментов к торгам на регулируемых рынках Статья 67. Допуск корпоративных ценных бумаг к торгам на регулируемых рынках Статья 68. Допуск ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов, Национальным банком Молдовы, органами местного публичного управления и международными публичными организациями, к торгам на регулируемых рынках Статья 69. Торговля финансовыми инструментами на регулируемых рынках Статья 70. Приостановление торгов и отзыв финансовых инструментов Статья 71. Требования прозрачности Раздел 3. Многосторонние торговые системы (МТС) Статья 72. Общие положения о МТС Статья 73. Разрешение на осуществление деятельности МТС Статья 74. Правила МТС Статья 75. Допуск финансовых инструментов к торгам в МТС Статья 76. Допуск корпоративных ценных бумаг к торгам в МТС Статья 77. Допуск ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов, Национальным банком Молдовы, органами местного публичного управления и международными публичными организациями, к торгам в МТС Статья 78. Другие требования к деятельности МТС Раздел 4. Клиринг и расчеты Статья 79. Клиринг и расчеты по финансовым инструментам Статья 80. Окончательность расчетов в системе расчетов по финансовым инструментам Раздел 5. Центральный депозитарий Статья 81. Общие положения о центральном депозитарии Статья 82. Лицензия на осуществление деятельности центрального депозитария Статья 83. Требования к деятельности центрального депозитария Статья 84. Правила центрального депозитария Раздел 6. Регистрационные общества Статья 85. Общие требования о регистрационных обществах Статья 86. Разрешение на осуществление деятельности регистрационного общества Статья 87. Организационные требования к регистрационным обществам Статья 88. Ведение реестра владельцев ценных бумаг Глава V Организации коллективного инвестирования в ценные бумаги Раздел 1. Деятельность организаций коллективного инвестирования в ценные бумаги (ОКИЦБ) Статья 89. Общие положения Статья 90. Выдача предварительного заключения на создание ОКИЦБ Статья 91. Проспект эмиссии Статья 92. Инвестиционная компания Статья 93. Общее собрание акционеров Статья 94. Инвестиционный фонд Статья 95. Инвестиционные паи инвестиционного фонда Статья 96. Реестр владельцев инвестиционных паев Статья 97. Подписка на инвестиционные паи инвестиционного фонда Статья 98. Выкуп инвестиционных паев инвестиционного фонда Статья 99. Правила фонда Статья 100. Деятельность общества доверительного управления инвестициями Статья 101. Расходы инвестиционного фонда и расходы владельцев инвестиционных паев Статья 102. Роспуск инвестиционного фонда Статья 103. Структуры типа "master-feeder" Раздел 2. Общество доверительного управления инвестициями Статья 104. Полномочия общества доверительного управления инвестициями Статья 105. Обязанности общества доверительного управления инвестициями. Ограничения в отношении общества доверительного управления инвестициями Статья 106. Договор доверительного управления инвестициями Раздел 3. Депозитарий Статья 107. Общие положения Статья 108. Виды деятельности, осуществляемые депозитарием Статья 109. Обязанности депозитария Статья 110. Ответственность депозитария Статья 111. Расторжение депозитарного договора Раздел 4. Инвестиционная политика ОКИЦБ Статья 112. Инвестиции ОКИЦБ Статья 113. Система управления рисками Раздел 5. Защита владельцев акций инвестиционных компаний и инвестиционных паев инвестиционных фондов Статья 114. Правила прозрачности и открытости Статья 115. Защита прав инвесторов Раздел 6. Реорганизация ОКИЦБ Статья 116. Реорганизация ОКИЦБ Статья 117. Акционерные общества, в деятельности которых содержатся признаки деятельности ОКИЦБ Глава VI Защита инвесторов Раздел 1. Раскрытие информации Статья 118. Общие положения о раскрытии информации Статья 119. Раскрытие информации эмитентами Статья 120. Годовой отчет эмитента Статья 121. Полугодовой отчет эмитента Статья 122. Промежуточные заявления руководства эмитента Статья 123. События, оказывающие влияние на эмитента Статья 124. Учредительные акты Статья 125. Раскрытие информации о существенных владениях акциями Статья 126. Прочие требования, касающиеся раскрытия информации Раздел 2. Злоупотребления на рынке капитала Статья 127. Привилегированная информация Статья 128. Манипулирование на рынке Статья 129. Обязательства инвестиционных обществ, касающиеся злоупотреблений на рынке Раздел 3. Фонд компенсации инвесторам Статья 130. Общие положения Статья 131. Компенсация инвесторам Статья 132. Средства Фонда Статья 133. Выплата компенсаций Статья 134. Исключение компенсации Статья 135. Обязанности инвестиционных обществ, касающиеся информирования клиентов Статья 136. Меры принуждения Раздел 4. Профессиональные клиенты и квалифицированные инвесторы Статья 137. Профессиональные клиенты Статья 138. Квалифицированные инвесторы Глава VII Регулирование, надзор и контроль Статья 139. Общие положения Статья 140. Регулирование путем лицензирования и разрешения Статья 141. Надзор и контроль за рынком капитала Статья 142. Расследования Статья 143. Внешний аудит Статья 144. Нарушения и взыскания Статья 145. Исключения, касающиеся опубликования решений Статья 146. Прекращение деятельности лицензированных или авторизированных лиц на рынке капитала Глава VIII Заключительные и переходные положения Статья 147. Вступление в силу

Закон Республики Молдова от 11 июля 2012 года №171
"О рынке капитала"

О документе

Номер документа:171
Дата принятия: 11/07/2012
Состояние документа:Действует
Начало действия документа:14/09/2013
Органы эмитенты: Парламент

Опубликование документа

Официальный монитор Республики Молдова, №193-197, 14 сентября 2013 года, Ст.665.

Примечание к документу

В соответствии с частью (1) статьия 147 настоящий Закон вступает в силу по истечении 12 месяцев со дня опубликования - с 14 сентября 2013 года.

Редакции документа

Текущая редакция принята: 30/03/2017  документом  Закон Республики Молдова О внесении изменений в некоторые законодательные акты № 54 от 30/03/2017
Вступила в силу с: 14/04/2017


Редакция от 22/07/2016, принята документом Закон Республики Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 185 от 22/07/2016
Вступила в силу с: 16/03/2017


Редакция от 07/07/2016, принята документом Закон Республики Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 160 от 07/07/2016
Вступила в силу с: 16/09/2016


Редакция от 08/04/2016, принята документом Закон Республики Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 62 от 08/04/2016
Вступила в силу с: 06/05/2016


Редакция от 29/12/2015, принята документом Закон Республики Молдова О реализации положений Закона о налоговом соответствии иностранных счетов (FATCA) и внесении изменения и дополнений в... № 241 от 29/12/2015
Вступила в силу с: 29/01/2016


Редакция от 29/12/2015, принята документом Закон Республики Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 242 от 29/12/2015
Вступила в силу с: 29/01/2016


Редакция от 25/07/2014, принята документом Закон Республика Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 173 от 25/07/2014
Вступила в силу с: 08/11/2014


Редакция от 25/07/2014, принята документом Закон Республики Молдова О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты № 180 от 25/07/2014
Вступила в силу с: 15/08/2014


Первоначальная редакция от 11/07/2012