Неофициальный перевод

ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

от 11 июля 2012 года №171

О рынке капитала

Парламент принимает настоящий органический закон.

Настоящий закон является переложением следующих актов Европейского Союза:

Директива №97/9/ЕС от 3 марта 1997 года Европейского Парламента и Совета о схемах компенсации инвесторам, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L 84 от 26 марта 1997 года;

Директива №98/26/ЕС от 19 мая 1998 года Европейского Парламента и Совета об окончательности расчетов в платежных системах и системах расчетов по ценным бумагам, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L 166 от 11 июня 1998 года;

Директива №2001/34/ЕС от 28 мая 2001 года Европейского Парламента и Совета о допуске ценных бумаг к официальной котировке на бирже и об информации, которая должна быть раскрыта в отношении этих ценных бумаг, опубликованная в Официальном журнале Европейских Сообществ №L184 от 6 июля 2001 года;

Директива №2003/6/ЕС от 28 января 2003 года Европейского Парламента и Совета о противозаконном использовании конфиденциальной информации и рыночных манипуляциях (рыночных злоупотреблениях), опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L96 от 12 апреля 2003 года;

Директива №2003/71/ЕС от 4 ноября 2003 года Европейского Парламента и Совета о проспекте, подлежащем опубликованию при публичном предложении ценных бумаг или при допуске ценных бумаг к торгам, изменяющая Директиву №2001/34/ЕС, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L345 от 31 декабря 2003 года;

Директива №2004/25/ЕС от 21 апреля 2004 года Европейского Парламента и Совета о публичных предложениях на покупку, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L142 от 30 апреля 2004 года;

Директива №2004/39/ЕС от 21 апреля 2004 года Европейского Парламента и Совета о рынках финансовых инструментов, изменяющая Директивы Совета №85/611/ЕЭС, №93/6/ЕЭС и Директиву №2000/12/ЕС Европейского Парламента и Совета, а также отменяющая Директиву №93/22/ЕЭС Совета, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L145 от 30 апреля 2004 года;

Директива №2004/109/ЕС от 15 декабря 2004 года Европейского Парламента и Совета о гармонизации требований прозрачности в отношении информации об эмитентах, чьи ценные бумаги допущены к торгам на регулируемых рынках, изменяющая Директиву №2001/34/EC, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L390 от 31 декабря 2004 года;

Директива №2006/49/ЕС от 14 июня 2006 года Европейского Парламента и Совета об адекватности капитала инвестиционных компаний и кредитных организаций, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L177 от 30 июня 2006 года;

Директива №2006/73/EC от 10 августа 2006 года Комиссии по применению Директивы №2004/39/EC Европейского Парламента и Совета об организационных требованиях и условиях работы инвестиционной компании и дефинициях понятий для целей данной Директивы, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L241 от 2 сентября 2006 года;

Директива №2009/65/EC от 13 июля 2009 года Европейского Парламента и Совета о координации законодательных, регламентарных и административных положений в отношении организаций коллективного инвестирования в ценные бумаги (ОКИЦБ), опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза №L302 от 17 ноября 2009 года.

Директива №2013/36/ЕС от 26 июня 2013 года Европейского Парламента и Совета о доступе к деятельности кредитных учреждений и пруденциальном надзоре за деятельностью кредитных учреждений и инвестиционных фирм, изменяющая Директиву №2002/87/ЕС и отменяющая Директивы №2006/48/ЕС и №2006/49/ЕС, опубликованная в Официальном журнале Европейского Союза L 176 от 27 июня 2013 года (часть (5) статьи 4, статья 28, часть (3) статьи 65, часть (1) статьи 74, часть (2) статьи 76, пункт a) части (1) статьи 97, части (2)-(4) статьи 97, части (1)-(3) статьи 99, часть (1) статьи 103 и пункты a), c), e), g), i), j) и l) части (1) статьи 104).

Регламент (ЕС) №1060/2009 Европейского Парламента и Совета от 16 сентября 2009 года о кредитных рейтинговых агентствах, опубликованный в Официальном журнале Европейского Союза L 302 от 17 ноября 2009 года, с последними изменениями, внесенными Регламентом (ЕС) 2017/2402 Европейского Парламента и Совета от 12 декабря 2017 года об установлении общих рамок безопасности и создании специальной базы для простой, прозрачной и стандартизированной безопасности, и о внесении изменений в Директивы 2009/65/СЕ, 2009/138/СЕ и 2011/61/ЕС, а также в Регламенты (СЕ) №1060/2009 и (ЕС) №648/2012 (часть (1) статьи 2, пункты (a), (b), (d), (g) и (w) части (1) статьи 3, часть (1) статьи 4, части (1) и (4) статьи 6, части (1), (2) и (5) статьи 7, части (1), (3) и (5) статьи 8, статью 9, часть (6) статьи 10, части (1) и (3) статьи 14, часть (4) статьи 15, части (1), (2) и (3) статьи 16, часть (1) и абзац второй части (2) статьи 19, часть (1) статьи 20, часть (1) статьи 22a, статью 23, части (1) и (4) статьи 23b, статью 36, пункты 1-15 и 17 приложения II).

Глава I Общие положения

Статья 1. Область регулирования

(1) Настоящий закон регулирует деятельность инвестиционных обществ, организаций коллективного инвестирования и Фонда компенсации инвесторам, публичные предложения, предложения о поглощении, инфраструктуру рынка капитала, в том числе регулируемые рынки, меры по защите инвесторов, определяет злоупотребления на рынке капитала и требования к раскрытию информации с целью поддержания высоких стандартов работы на рынке капитала и создания оптимальных условий для финансовых инвестиций.

(2) Любая деятельность на рынке капитала осуществляется в соответствии с положениями настоящего закона, других применимых законодательных актов и актов Национальной комиссии по финансовому рынку (далее - Национальная комиссия).

(3) Национальная комиссия является органом, компетентным внедрять настоящий закон в соответствии с полномочиями, определенными Законом о Национальной комиссии по финансовому рынку №192-XIV от 12 ноября 1998 года.

(4) Для внедрения настоящего закона Национальная комиссия принимает решения регулирующего характера и индивидуальные решения, а также издает уведомления или письма разъяснительного и рекомендательного характера.

Статья 2. Субъекты настоящего закона

(1) Настоящий закон применяется к физическим и юридическим лицам Республики Молдова, иностранным физическим и юридическим лицам и лицам без гражданства, которые оказывают услуги или осуществляют деятельность на рынке капитала либо которые владеют или намереваются приобрести финансовые инструменты.

(2) Положения настоящего закона применяются к банкам, осуществляющим инвестиционные услуги и деятельность, с учетом исключений, предусмотренных настоящим законом.

(3) Банки оказывают инвестиционные услуги и осуществляют инвестиционную деятельность в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов о деятельности банков.

(4) Положения настоящего закона не распространяются на системы клиринга и расчетов по сделкам с инструментами денежного рынка и государственными ценными бумагами, осуществляемым вне регулируемого рынка и/или многосторонней торговой системы, а также на авторизированные Национальным банком Молдовы расчетно-клиринговые системы, относящиеся к банкам.

(5) Утратил силу.

(6) Положения главы III не распространяются на организации коллективного инвестирования в ценные бумаги.

Статья 3. Исключения

Настоящий закон не применяется:

a) в случае управления долгом публичного сектора, в которое вовлечены Национальный банк Молдовы и аналогичные ему учреждения государств-членов Европейского Союза, Министерство финансов и другие органы публичной власти;

b) в отношении лиц, оказывающих инвестиционные услуги исключительно своему материнскому обществу, своим дочерним обществам или другим дочерним обществам своего материнского общества;

c) в отношении лиц, совершающих сделки с финансовыми инструментами за свой счет, за исключением случаев, когда они являются маркет-мейкерами или совершают сделки за свой счет организованно, часто и систематически вне регулируемого рынка или многосторонней торговой системы, посредством предоставления третьим лицам доступной системы с целью расширения масштаба совершения сделок с ними;

d) в отношении лиц, оказывающих консультационные услуги в области инвестиций при осуществлении ими другой основной деятельности, которая не регулируется настоящим законом, при условии, что оказание таких консультационных услуг не вознаграждается отдельно от основной деятельности;

e) в отношении лиц, основной деятельностью которых является совершение сделок с первичным сырьем и его производными инструментами за свой счет;

f) в отношении лиц, оказывающих инвестиционные услуги нерегулярно в процессе профессиональной деятельности, в случае, когда она регулируется актами, имеющими силу закона, или деонтологическим кодексом, которые не исключают предоставление такой услуги;

g) в отношении лиц, инвестиционные услуги которых состоят исключительно в управлении системой участия работников;

h) в отношении предприятий, инвестиционные услуги и деятельность которых состоят исключительно в совершении сделок за свой счет на рынках срочных финансовых инструментов или рынках опционов или других рынках деривативов и на рынках до востребования лишь с целью получения позиций на рынках деривативов, или предприятий, которые совершают сделки за счет других участников таких рынков или обеспечивают формирование цен для них и, следовательно, обеспечены гарантией компенсирующего агента данных рынков, если ответственность по договорам, заключенным данными предприятиями, несет компенсирующий агент тех же рынков.

Статья 4. Категории финансовых инструментов

(1) Финансовые услуги и финансовая деятельность, регулируемые настоящим законом, распространяются на следующие финансовые инструменты:

a) ценные бумаги;

b) паи (доли участия), выпущенные организациями коллективного инвестирования в ценные бумаги;

c) инструменты денежного рынка;

d) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные финансовые инструменты, относящиеся к ценным бумагам, валютам, процентным ставкам, доходности, финансовым индексам или имуществу;

e) производные финансовые инструменты для передачи кредитного риска;

f) финансовые контракты на разницу;

g) любые другие финансовые инструменты, допущенные к торгам на регулируемом рынке и/или в многосторонней торговой системе.

(2) Настоящий закон регулирует рынок ценных бумаг и паев, выпущенных организациями коллективного инвестирования в ценные бумаги. Использование финансовых инструментов, перечисленных в пунктах c)-f) части (1), регулируется настоящим законом только в случае совершения сделок с ними на регулируемом рынке или в многосторонней торговой системе, с учетом особенностей, установленных настоящим законом. Допуск финансовых инструментов на регулируемые рынки или в многостороннюю торговую систему осуществляется после их регистрации Национальной комиссией в порядке, установленном в ее нормативных актах, и в Едином центральном депозитарии ценных бумаг.

(3) В соответствии с настоящим законом ценными бумагами считаются следующие финансовые инструменты:

a) акции и другие равнозначные им ценные бумаги;

b) облигации и другие виды долговых ценных бумаг;

c) любые другие финансовые инструменты, которые могут быть конвертированы либо которые дают право покупать или продавать ценные бумаги, перечисленные в пунктах a) и b).

Статья 4-1. Запреты в отношении некоторых производных финансовых инструментов

(1) В Республике Молдова запрещаются маркетинг, продажа и распределение производных финансовых инструментов по типу бинарных опционов, представляющих собой производный финансовый инструмент с денежным расчетом, в котором выплата фиксированной денежной суммы зависит от наступления одного или нескольких определенных событий в отношении цены, уровня или стоимости базового актива на дату погашения производного финансового инструмента. Использование просвещения в качестве средства маркетинга, продажи или распределения производных финансовых инструментов по типу бинарных опционов является нарушением положений настоящей части.

(2) В Республике Молдова запрещаются маркетинг, продажа и распределение непрофессиональным клиентам производных финансовых инструментов, торгуемых через электронную торговую платформу, которая прямо или косвенно предусматривает эффект финансового рычага, установленный в зависимости от базового актива, следующими способами:

а) предоставление различных вознаграждений существующим клиентам за привлечение ими новых клиентов или потенциальных клиентов или за рекомендацию другим лицам предлагаемых производных финансовых инструментов или предоставляемых в связи с этими инструментами услуг;

b) предоставление подарков или бонусов клиенту либо предоставление любого другого преимущества, когда такое предоставление зависит от совершения сделок с распределенными производными финансовыми инструментами;

c) использование внешних поставщиков телефонного посредничества по типу колл-центра для связи с клиентами или потенциальными клиентами;

d) использование любого программного обеспечения, спроектированного, разработанного или продаваемого поставщиками с целью получения - прямо или косвенно, полностью или частично - прибыли из убытков, понесенных клиентами при распределении соответствующих продуктов или предоставлении связанных с ними услуг;

e) предоставление любой третьей стороне, прямо или косвенно участвующей в распространении соответствующих продуктов или в предоставлении связанных с ними услуг, любой прибыли, полученной - прямо или косвенно, полностью или частично - из убытков, понесенных клиентами в связи с распределением соответствующих продуктов или предоставлением связанных с ними услуг;

f) обеспечение необходимых средств для совершения сделок путем автоматического списания средств с кредитной карты без согласия клиента;

g) использование таких услуг, как тренинги, просвещение, а также социальных медиа-платформ (социальных сетей), радиостанций, телевидения в качестве форм продвижения или распределения финансовых инструментов, указанных в настоящей части.

(3) Эффект финансового рычага, предусмотренный частью (2), представляет собой любую процедуру, которая позволяет увеличить подверженность рыночному риску непрофессионального клиента сверх суммы, которую он выделил на соответствующую сделку.

(4) Положения настоящей статьи не применяются к производным финансовым инструментам, допущенным к торгам на регулируемом рынке или в многосторонней торговой системе.

(5) Нарушение положений частей (1) и (2) является преступлением и влечет назначение наказания в соответствии с положениями Уголовного кодекса.

(6) Если в ходе административной процедуры, проводимой в силу полномочий или по запросу, у Национальной комиссии возникают подозрения в нарушении положений настоящей статьи, она вправе:

a) публиковать на своей официальной веб-странице оповещения, в том числе с прямым указанием лиц, не обладающих на национальном уровне разрешительным документом на предоставление инвестиционных услуг и на осуществление инвестиционной деятельности, и с прямыми ссылками на их веб-страницы и/или профили в социальных медиа (аккаунты в социальных сетях);

b) требовать от рекламных дистрибьюторов прекращения трансляции соответствующей рекламы.

(7) При опубликовании оповещений, предусмотренных пунктом a) части (6), подразумевается, что общественные интересы преобладают над вредом, который может быть причинен раскрытием информации. Опубликование оповещений не может быть приостановлено или оспорено. Если по результатам расследования, проведенного компетентными органами, подозрение в нарушении положений настоящей статьи не подтверждается, Национальная комиссия отзывает соответствующее оповещение и публично сообщает о результатах расследования.

(8) Адресаты требований, направленных в соответствии с пунктом b) части (6), обязаны прекратить трансляцию указанной рекламы.

(9) Предполагается, что транслируемая в значении настоящей статьи реклама является вводящей в заблуждение рекламой, как это определено в статье 3 Закона о рекламе №62/2022, если не будет доказано обратное в результате расследований, проведенных в этом отношении компетентными органами.

(10) В целях установления и/или предупреждения Национальной комиссией нарушения положений настоящей статьи положения части (7) статьи 141 и статьи 142 применяются соответственно в зависимости от фактической возможности вмешательства Национальной комиссии.

Статья 5. Задачи регулирования

Задачами Национальной комиссии по регулированию в области рынка капитала являются:

a) поддержание и продвижение принципов справедливости, эффективности, прозрачности и упорядоченности на рынке капитала;

b) защита прав и интересов лиц, инвестирующих в финансовые инструменты в рамках публичных предложений и/или пользующихся инвестиционными услугами;

c) предупреждение нарушений законодательства в области рынка капитала;

d) сокращение системных рисков на рынке капитала;

e) сохранение финансовой стабильности Республики Молдова путем принятия соответствующих мер в отношении рынка капитала;

f) просвещение широких слоев населения в отношении рынка капитала, финансовых инструментов, инвестиционных услуг и деятельности.