Неофициальный перевод (с) ООО СоюзПравоИнформ

ЗАКОН УКРАИНЫ

от 19 сентября 2024 года №3981-IX

О рейтинговании

Раздел I. Общие положения

Статья 1. Сфера применения Закона

1. Настоящий Закон устанавливает правила организации и управления рейтинговыми агентствами для обеспечения их независимости и избежания конфликта интересов, усиления целостности, прозрачности, ответственности, надлежащего управления и надежности рейтинговой деятельности, повышения качества определения рейтингов с целью достижения высокого уровня защиты пользователей рейтинга.

2. Положения статей 6 - 47 настоящего Закона не применяются в рейтингах, предусмотренных пунктом 4 части первой статьи 5 настоящего Закона.

3. Настоящий Закон не распространяется на кредитные рейтинги, определенные экспортно-кредитными агентствами.

4. Настоящий Закон не распространяется на кредитные рейтинги, определенные центральными банками иностранных государств, при условии, что следующие кредитные рейтинги:

1) не оплачиваются рейтингуемым субъектом;

2) не разглашаются общественности;

3) определяются в соответствии с принципами, стандартами и процедурами, обеспечивающими адекватную целостность и независимость рейтинговой деятельности в соответствии с требованиями настоящего Закона.

5. Законодательство о рейтинговой деятельности является частью законодательства о рынках капитала и организованных товарных рынках и состоит из настоящего Закона, других законодательных актов, которыми регулируется деятельность, связанная с рынками капитала и организованными товарными рынками, и нормативно-правовых актов Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (далее-НКЦБФР).

Статья 2. Определение терминов

1. В настоящем Законе указанные далее термины употребляются в следующем значении:

1) бэк-тестирование-процесс проверки точности и надежности рейтинговой методологии путем сравнения результатов, полученных в процессе применения модели для формирования рейтингового предположения, проверяемого, с данными, фактически полученными в прошлом;

2) важные операционные функции-функции, имеющие решающее значение для правильного функционирования аккредитованного рейтингового агентства и обеспечения его соответствия требованиям, установленным в соответствии с настоящим Законом. Такие функции включают определение кредитного рейтинга, анализ объекта рейтингования, разработку и проверку рейтинговой методологии, внутренний контроль, хранение и/или учет данных, техническое обслуживание и/или поддержку информационно-коммуникационных систем;

3) отзыв рейтинга - решение рейтингового комитета, принятое в процессе мониторинга рейтинга, в результате которого рейтинг отзывается и признается недействительным;

4) отношения контроля - отношения между лицами, за которых лицо:

а) находится под контролем другого лица; или

б) осуществляет контроль (в том числе общий) другого лица; или

в) находится под общим контролем с другим лицом;

5) определение рейтинга - решение рейтингового комитета, принятое по результатам анализа объекта рейтингования, в результате которого определяется рейтинг;

6) группа рейтинговых агентств-группа юридических лиц, преимущественным видом деятельности которых является определение рейтингов на профессиональной основе и которые связаны между собой отношениями контроля или заключили между собой договоры по осуществлению корпоративного управления, или в состав исполнительных органов (органов, ответственных за осуществление надзора) которых входят одни и те же физические лица;

7) понятно и четко-уровень раскрытия информации на рынке рейтингования, который характеризуется абсолютной однозначностью содержания, что исключает возможность любого различия в восприятии и / или различного толкования или понимания информации, которая была раскрыта;

8) инициативный рейтинг - рейтинг, определяемый рейтинговым агентством по собственной инициативе исключительно на основании публичной информации;

9) пользователи рейтинга - государство в лице уполномоченных ею органов государственной власти, инвесторы, в том числе институциональные, эмитенты и финансовые учреждения и другие заинтересованные лица;

10) кредитный рейтинг-заключение рейтингового агентства, определенное с использованием рейтинговой шкалы, относительно кредитоспособности рейтингованного субъекта, эмитента долговой ценной бумаги, привилегированной акции или другого финансового инструмента или лица-должника, или относительно долга или финансового обязательства, долговой ценной бумаги, привилегированной акции или другого финансового инструмента;

11) механическое возложение на рейтинг-чрезмерное возложение на рейтинг в процессе принятия инвестиционных решений или государственного регулирования и надзора, осуществляемого без дополнительного анализа и должной осмотрительности, в частности с восприятием кредитных рейтингов как безошибочных показателей кредитоспособности, что может привести к игнорированию рисков или изменений в финансовом состоянии рейтингованного субъекта;

12) объект рейтингования-рейтингованный субъект и/или его кредитоспособность, долг, финансовое обязательство, долговые ценные бумаги, привилегированные акции или другие финансовые инструменты или активы, а также уровень корпоративного управления юридического лица или другая хозяйственная деятельность субъекта хозяйствования;

13) обновление рейтинга-решение рейтингового комитета, принятое в процессе мониторинга рейтинга, в результате которого рейтинг утверждается (рейтинг остается без изменений), пересматривается (определяется новый рейтинг), приостанавливается или отзывается;

14) пороговые значения пакета долей - 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50, 75 процентов голосующих долей;

15) ведущий рейтинговый аналитик-физическое лицо, основной задачей которого является подготовка рейтинга и/или осуществление коммуникации с рейтингуемым субъектом, с целью сбора данных по объекту рейтингования, а также подготовка рекомендаций рейтинговому комитету по такому рейтингу;

16) прогноз рейтинга - заключение рейтингового агентства относительно вероятного направления изменения рейтинга в краткосрочной и/или среднесрочной перспективе;

17) рейтинг - вывод рейтингового агентства по объекту рейтингования, определенный с использованием рейтинговой шкалы;

18) рейтинговая деятельность - осуществление рейтинговым агентством анализа и оценивания данных, фактов, другой информации и подготовка, определение, обновление и подтверждение рейтингов;

19) рейтинговая категория (далее-категория) - рейтинговый символ (буква), к которому могут прилагаться идентификационные знаки, использованные в рейтинге, для представления относительной степени риска для различения различных характеристик риска по типам рейтингуемых субъектов, эмитентов и финансовых инструментов или других активов;

20) рейтинговая шкала (далее-шкала) - совокупность уровней, каждый из которых делится на категории и определяет определенную группу признаков или факторов, характеризующих объект рейтингования в зависимости от вида рейтинга;

21) рейтингуемый субъект-государство, международные организации, органы государственной власти или органы местного самоуправления, юридическое лицо, кредитоспособность которого прямо или косвенно оценивается в кредитном рейтинге, несмотря на то, было ли такое лицо инициатором определения такого кредитного рейтинга и предоставляла ли оно информацию для его определения;

22) рейтинговое агентство - юридическое лицо, преимущественным видом деятельности которого является определение рейтингов на профессиональной основе;

23) рейтинговый аналитик - физическое лицо, выполняющее аналитические функции, необходимые для определения рейтинга;

24) рейтинговый комитет-коллегиальный постоянно действующий орган рейтингового агентства, в состав которого входят сотрудники рейтингового агентства и который принимает решения по определению, обновлению, приостановке или отзыву рейтинга;

25) рынок рейтингования - совокупность участников рынка рейтингования и правоотношений между ними, связанных с ведением рейтинговой деятельности;

26) скептическое отношение к рейтингу-критическое оценивание рейтинга в процессе принятия инвестиционных решений или осуществления государственного регулирования и надзора, в частности, отношение с внимательностью к условиям, которые могут свидетельствовать о возможном допущении ошибки и/или злоупотребления при определении рейтинга, и взятие во внимание возможных рисков и / или неопределенностей относительно информации о рейтинге;

27) суверенный рейтинг - кредитный рейтинг, где объектом рейтингования является:

а) государство, органы государственной власти или органы местного самоуправления;

б) долг или финансовое обязательство, долговая ценная бумага или другой финансовый инструмент государства, органа государственной власти или органа местного самоуправления, или лица, специально назначенного государством, органом государственной власти или местного самоуправления;

в) международная финансовая организация;

28) третья сторона, связанная с рейтингуемым субъектом (далее-связанная третья сторона), - лицо, взаимодействующее с рейтинговым агентством от имени рейтингуемого субъекта, или лицо, связанное отношениями контроля с рейтингуемым субъектом;

29) участники рынка рейтингования-рейтинговые агентства, их должностные лица, рейтинговые аналитики (в том числе ведущие рейтинговые аналитики) и любые другие юридические и физические лица, непосредственно участвующие в рейтинговой деятельности, рейтингуемые субъекты, пользователи рейтинга.

2. Другие термины употребляются в настоящем Законе в следующих значениях:

1) термины "аутсорсинг", "институциональный инвестор", "комплаенс", "лицо, осуществляющее управленческие функции", "тесные связи" - в значениях, приведенных в Законе Украины "О рынках капитала и организованных товарных рынках";

2) термин "информационно-коммуникационная система" - в значении, приведенном в Законе Украины "О защите информации в информационно-коммуникационных системах";

3) термины "руководитель", "годовой оборот", "профильное законодательство" - в значениях, приведенных в Законе Украины "О государственном регулировании рынков капитала и организованных товарных рынков";

4) термины "существенное участие", "контроль", "материнская компания", "связанное лицо", "финансовое учреждение" - в значениях, приведенных в Законе Украины "О финансовых услугах и финансовых компаниях";

5) термины "аффилированное лицо", "значительная сделка", "пороговые значения пакета акций", "сделка с заинтересованностью", "родственные отношения" - в значениях, приведенных в Законе Украины "Об акционерных обществах".

Статья 3. Принципы рейтинговой деятельности

1. Принципами, на которых основывается рейтинговая деятельность, являются:

1) законодательное определение условий производства рейтинговой деятельности;

2) добровольность определения, обновления, приостановки, отзыва рейтинга (кроме случаев, предусмотренных законодательством);

3) объективность определения, обновления, приостановки, отзыва рейтинга;

4) независимость рейтингового агентства от любого внешнего или внутреннего влияния при осуществлении рейтинговой деятельности;

5) самостоятельность определения рейтинга;

6) публичность рейтингов (кроме частных рейтингов), определенных рейтинговым агентством;

7) соблюдение принципов деловой этики;

8) коллегиальность принятия решений по определению, обновлению, приостановке, отзыву рейтинга;

9) ответственность рейтингового агентства за нарушение профильного законодательства;

10) государственное регулирование рейтинговой деятельности и надзор за ее производством.

2. В своей деятельности рейтинговые агентства руководствуются собственно разработанными рейтинговыми методологиями, основанными на принципах, предусмотренных частью первой настоящей статьи.

3. НКЦБФР или другие органы государственной власти не должны вмешиваться в содержание определенных рейтингов или рейтинговых методологий.

4. Пользователи рейтинга при использовании рейтинга должны принимать во внимание принцип субъективности определенного рейтинга и/или прогноза рейтинга, в соответствии с которым определенный рейтинг (прогноз рейтинга) является субъективным суждением рейтингового агентства, а также применять принцип объективности использования рейтингов, в соответствии с которым такие пользователи:

1) применяют скептическое отношение к рейтингу;

2) избегают механического возложения на рейтинг.

5. Кабинет Министров Украины, НКЦБФР, Национальный банк Украины, другие органы государственной власти не могут использовать ссылки на кредитные рейтинги в своих правилах таким образом, чтобы механически полагаться на кредитные рейтинги и/или полагаться исключительно на кредитные рейтинги.

6. Кабинет Министров Украины, НКЦБФР, Национальный банк Украины, другие органы государственной власти на постоянной основе пересматривают законодательство с целью выявления положений, которые могут повлечь случаи механического возложения на кредитные рейтинги и/или возложения исключительно на кредитные рейтинги, и принимают все возможные меры для предотвращения таких возложений при условии, что были определены и введены соответствующие альтернативные способы оценки кредитных рисков.

Статья 4. Запрещение лицам отдельных категорий быть участником рынка рейтингов

1. Рейтинговым агентством, его должностным лицом, рейтинговым аналитиком (ведущим рейтинговым аналитиком) и другим юридическим или физическим лицом, непосредственно участвующим в рейтинговой деятельности, не может быть лицо, соответствующее хотя бы одному из следующих критериев:

1) физическое лицо, имеющее гражданство государства, осуществляющего вооруженную агрессию против Украины в значении, приведенном в статье 1 Закона Украины "Об обороне Украины" (далее в настоящей части - государство-агрессор), или местом постоянного проживания (пребывания, регистрации) которого является государство-агрессор. Положения настоящего пункта не распространяются на физических лиц, проживающих на территории Украины на законных основаниях и / или которым предоставлен статус участника боевых действий после 14 апреля 2014 года;

2) юридическое лицо, созданное и зарегистрированное в соответствии с законодательством государства-агрессора;

3) юридическое лицо, созданное и зарегистрированное в соответствии с законодательством Украины, конечным бенефициарным владельцем, членом или участником (акционером) которого является государство-агрессор и/или лицо, указанное в пункте 1 или 2 настоящей части;

4) лицо, к которому применены специальные экономические и другие ограничительные меры (санкции) в соответствии с Законом Украины "О санкциях";

5) лицо, включенное в перечень лиц, связанных с осуществлением террористической деятельности или в отношении которых применены международные санкции;

6) юридическое лицо, информация обо всех конечных бенефициарных владельцах которого не раскрыта, зарегистрированная в государстве (на территории), отнесенном Кабинетом Министров Украины к перечню оффшорных зон;

7) юридическое лицо, информация о конечных бенефициарных собственниках которой не раскрыта в соответствии с требованиями Закона Украины "О государственной регистрации юридических лиц, физических лиц-предпринимателей и общественных формирований";

8) юридическое лицо, зарегистрированное в соответствии с законодательством государства, внесенного группой по разработке финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) в список государств, не сотрудничающих в сфере противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем, а также юридическое лицо, 50 и более процентов уставного капитала которого прямо или косвенно принадлежат такому лицу.

2. Рейтинговому агентству запрещается определять рейтинг, в случае если рейтингуемым субъектом является лицо, указанное в пунктах 1-8 части первой настоящей статьи, и/или такое лицо является эмитентом объекта рейтингования, должником по объекту рейтингования или объект рейтингования иным образом напрямую связан с таким лицом и/или его деятельностью.

Статья 5. Виды рейтингов

1. Рейтинговое агентство может определять следующие виды рейтингов:

1) кредитный рейтинг юридического лица;

2) кредитный рейтинг долга, долгового обязательства (в том числе финансового инструмента);

3) суверенный рейтинг;

4) другой рейтинг по объекту рейтингования в понимании настоящего Закона.

2. Рейтинги делятся на:

1) публичные рейтинги - рейтинги, информация об определении, обновлении, приостановлении и отзыве которых подлежит обнародованию;

2) частные рейтинги - рейтинги, информация об определении, обновлении, приостановлении и отзыве которых не подлежит обнародованию.

3. Определять публичные кредитные рейтинги вправе исключительно авторизованные рейтинговые агентства (далее - АРА).

4. Публичный кредитный рейтинг считается определенным с момента обнародования АРА информации об определении такого рейтинга на собственном веб-сайте или с помощью других средств, предусмотренных в соответствии с настоящим Законом.

5. Публичные кредитные рейтинги могут использоваться в соответствии со статьей 7 настоящего Закона.

Частные кредитные рейтинги не могут использоваться в соответствии со статьей 7 настоящего Закона.

Статья 6. Национальная шкала кредитных рейтингов

1. Национальная шкала кредитных рейтингов (далее-Национальная шкала) - шкала, разделенная на определенные уровни и категории, характеризующие уровень способности рейтингованного субъекта своевременно и в полном объеме уплачивать проценты и основную сумму по своим долговым обязательствам, а также кредитоспособность такого рейтингованного субъекта.

2. Национальная шкала состоит из следующих уровней и категорий:

Инвестиционный уровень

uaAAA исключительный (наивысший) уровень способности рейтингованного субъекта своевременно и в полном объеме уплачивать проценты и основную сумму по долговым обязательствам;

uaAA очень высокий уровень способности рейтингованного субъекта своевременно и в полном объеме платить проценты и основную сумму по долговым обязательствам;